小林佳樹
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小林佳樹金融ジャーナリスト

銀行・証券・保険業界などの金融界を40年近く取材するベテラン記者。政界・官界・民間企業のトライアングルを取材の基盤にしている。神出鬼没が身上で、親密な政治家からは「服部半蔵」と呼ばれている。本人はアカデミックな「マクロ経済」を論じたいのだが、周囲から期待されているのはディープな「裏話」であることに悩んで40年が経過してしまった。アナリスト崩れである。

個人投資家は「クローゼット・トラッカー」にご用心!見極める方法は?

公開日: 更新日:

貯蓄から投資へ」をスローガンに、個人の有価証券投資が促されて久しい。株式や債券などへの投資を通じて世の中にリスクマネーを供給することが狙いだ。金融庁が推し進める「NISA(少額投資非課税制度)」も、投資信託などの金融商品への投資を促進する起爆剤になっている。

 その投資信託など個人の有価証券投資で問題視されているのが「クローゼット・トラッカー」の存在だ。投資信託など有価証券投資には、ファンドマネジャーが自身や運用会社の分析能力や調査力を駆使して、リスクをとりながら個別銘柄運用で市場のベンチマーク(日経平均株価などのインデックス)を上回る運用成績を目指す「アクティブ運用」と、インデックスに沿った運用を目指す「パッシブ運用」に大別される。

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